Stryker en Zimmer Biomet hebben optimistische beoordelingen gegeven van hun toegang tot titanium tijdens de Russische invasie van Oekraïne, en vertellen analisten dat de leveringen voor de korte termijn zijn veiliggesteld.
Zimmer werkt aan alternatieve bronnen, maar heeft genoeg voorraad voor 2022, waardoor de negatieve impact waarschijnlijk tot volgend jaar wordt uitgesteld. Stryker verwacht dat zijn contracten, die het in 2019 sloot, ervoor zullen zorgen dat het in 2022 of 2023 vrij blijft van aanzienlijke druk.
Terwijl de orthopedische bedrijven geïsoleerd blijven van de impact van de oorlog, blijven andere supply chain-problemen een impact hebben. Stryker verwacht met name dat chiptekorten ook in de tweede helft van het jaar een tegenwind zullen blijven.
Stryker en Zimmer spraken deze week afzonderlijk met beleggers over hun huidige druk en vooruitzichten bij de American Academy of Orthopaedic Surgeons.
Analisten van J.P. Morgan en RBC Capital Markets kwamen weg van de vergadering en moedigden aan dat de orthopedische sector zich herstelt en problemen met de toeleveringsketen en inflatie beheert. J.P. Morgan ging in op de opmerkingen van Stryker over de Russische invasie van Oekraïne.
"Specifiek commentaar sloeg een meer bullish dan verwachte houding aan ten aanzien van het aanbod, en met name titanium. De angst voor de afhankelijkheid van de industrie van Russisch titanium is de afgelopen weken toegenomen, maar Stryker benadrukte dat het hier in 2022 of 2023 geen significante druk verwachtte, omdat het in 2019 contracten was aangegaan die voorlopig zowel het aanbod als de prijs hebben veiliggesteld", schreven de analisten in een donderdagse notitie aan beleggers.
De RBC-analisten pikten de opmerkingen van Zimmer over de titaniumvoorziening op. Het grootste deel van Zimmer's titanium komt uit Oekraïne en Rusland, waardoor het bedrijf werkt aan het opzetten van alternatieve bronnen.
Zimmer heeft een venster om zijn afhankelijkheid van de regio te verminderen, waarbij het management de analisten vertelt dat er genoeg voorraad is voor dit jaar. "Aangezien de bedrijfskosten worden geactiveerd, verwachten ze pas later, waarschijnlijk volgend jaar, een negatieve impact te zien", schreven de analisten woensdag in een notitie.
Zorgen over de levering van titanium droegen bij aan bestaande problemen met betrekking tot elektrische componenten.
Het chiptekort dateert van voor de oorlog en bij Stryker "heeft het invloed op leveranciers helemaal in de inkoopketen, een dynamiek die heeft geleid tot aanzienlijke backorders die de omzet hebben beïnvloed en hebben geleid tot de behoefte aan spotprijsaankopen", schreven de analisten van J.P. Morgan.
"De impact die het management ziet, is niet noodzakelijkerwijs chips / elektrische componenten die naar [Stryker] worden verzonden, maar eerder op het niveau van tier 2/3-leveranciers. [Stryker's] toeleveringsketen werkt aan het verwerven van chips, meestal via een veiling of makelaar, en het betalen van een veel hogere prijs voor de items," voegden de RBC-analisten eraan toe.
Het management van Styker verwacht dat deze druk op de toeleveringsketen zal aanhouden tot het tweede kwartaal, met de versoepeling in de tweede helft van 2022.
Die tegenwind is een smet op een verder verbeterende situatie voor Stryker en Zimmer. De procedurevolumes begonnen eind januari te verbeteren en hoewel RBC zei dat Stryker "nog steeds niet volledig terug is op pre-COVID-niveaus", is er een verwachting dat de markt tegen het einde van het jaar weer normaal zal zijn.
Tot nu toe moeten de stijgende COVID-19-gevallen in Europa de procedures nog verstoren.
Als u meer nieuws over Titanium wilt weten,klik dan hier.
Neem contact met ons op:zhangjixia@bjygti.com
